הפיצול בשוק היהלומים מעמיק: מחירי המכירות הפומביות של אבני "טרופי" בשיא, בעוד מחירי הגלם צנחו ב-19%
שוק היהלומים חווה פיצול חד: בעוד שבמכירה הפומבית של סותבי'ס בהונג קונג שנערכה באפריל נרשם שיעור מכירות של 89%, מחירי הגלם צנחו ב-19%, ודבירס (De Beers) צמצמה את רשימת הסייטהולדרים שלה מ-69 ל-45 קונים בלבד.
לכתבה המקורית ב-Borroתקציר מנהלים
שוק היהלומים ברבעון הראשון של 2026 מציג דפוס מובהק של "צורת K": בעוד הקצה העליון של השוק מאיץ, הסחורה הסטנדרטית ניצבת בפני לחצי מחירים מבניים. תכשיטי יוקרה (Trophy jewelry) מציגים ביצועי יתר — בית המכירות סותבי'ס בהונג קונג רשם באפריל שיעור מכירות של 89%, תוך עקיפת הערכות המחיר המוקדמות, מה שמשקף התחדשות בביקוש האסייתי ליהלומים גדולים בעלי תיעוד מקור (provenance) ברור. במקביל, מחירי הגלם ירדו ב-19% בממוצע ריאלי ברבעון הראשון של 2026. דה בירס צמצמה את רשימת הסייטהולדרים המורשים שלה מ-69 לכ-45 קניינים לקראת סבב האספקה החדש שייפתח ב-1 ביולי 2026. קונסולידציה זו משקפת התכווצות מבנית בביקוש במידסטרים: פחות קניינים, נפחים נמוכים יותר ומחירים חלשים יותר. המכירה הפומבית בז'נבה בחודש מאי נבחנת כעת כאיתות כיווני לטווח הקצר עבור סחורות בעלות ערך גבוה. נראה כי הפיצול בשוק הוא מבני ולא מחזורי. יהלומים טבעיים גדולים ברמת השקעה בעלי מקור ברור נתפסים יותר ויותר כנכסים אלטרנטיביים, בעוד הסחורה המסחרית מתמודדת עם תחרות גוברת מצד יהלומי מעבדה. מגמה זו מעצבת מחדש את הצינור משני קצותיו ומביאה לשחיקת מרווחים באבנים בדרגות הביניים.
השפעה על הענף
קמעונאים ומותגי יהלומים הפועלים בסגמנט הפרימיום של 3 קראט ומעלה נהנים מסביבת ביקוש חיובית, אך עליהם להחזיק במלאי זמין כדי לענות על צרכי השוק. לעומתם, סוחרי שוק הביניים, המתמקדים בטווח המסחרי של 0.3–2 קראט, ניצבים בפני מצב מורכב במיוחד: שילוב של היחלשות בביקוש הטבעי ולחץ מחירים מצד היהלומים המעובדים (LGD). צמצום רשימת הסייטהולדרים ל-45 קניינים משמעו שכ-20 עד 25 יצרנים בדרג הביניים יאבדו את הגישה הישירה לאספקת הגלם של דה בירס החל מחודש יולי – שיבוש מהותי בשרשרת האספקה עבור אלו שיושפעו מהמהלך.
צעדים הבאים
- אם אתם מחזיקים בסטטוס סייטהולדר (Sightholder), ודאו את חידוש ההקצאה שלכם לפני המועד האחרון ב-1 ביולי 2026 – צרו קשר עם מנהל הלקוחות שלכם ב-De Beers עד אמצע חודש מאי.
- בחנו את החשיפה של תמהיל המוצרים שלכם לסגמנט הביניים (0.3–2 קראט) ובצעו סימולציה להשפעה על ההכנסות במידה שמחירי הטבעי ימשיכו להישחק.
- בדקו אפשרויות לרכישת גלם של 3 קראט ומעלה עם תיעוד מקור (provenance), שכן הביקוש בשוק ה"טרופי" (trophy-market) דוחף למחירי פרימיום עבור אבנים גדולות ומעובדות.
- עקבו אחר תוצאות המכירות הפומביות בז'נבה (סוף מאי
- כאיתות מוביל לביקוש בקצה העליון של השוק לקראת הקיץ.
- עבור מותגים: בחנו האם שילוב של יהלומי מעבדה יכול להוות פתרון משלים לקצה המסחרי, תוך שמירה על המיצוב הטבעי עבור סגמנט הפרימיום.