לוח רגוע, רופי חזק יותר, וסוגיה סגורה בנוגע למיקומה של ההתאוששות

שבוע המסחר לא הניב כמעט תנועה במחירון המלוטש, והקיפאון הזה הוא לב הסיפור. זוהי הפעם השביעית ברציפות שהלוח ננעל באותה נקודה שבה הותיר אותו מדד המחירים של ספטמבר ב-6 באוקטובר. מה שכן זז השבוע התרחש מסביב ללוח ולא עליו: הרופי, רצף חדשות מצד היצרניות, ולוח שנה של סוף חודש שצפוי להתוות כיוון הרבה יותר מאשר שבעת הימים האחרונים.

הלוח שנותר ללא שינוי

במשך שבעה ימי מסחר, הלוח המלוטש לא רשם עלייה ולא ירידה בהשוואה לנתוני ספטמבר, וכעת הנתון הזה התקבע. חשוב לדייק בפרטים, שכן לאורך ספטמבר בחנו ב-D-Loupe האם ההתאוששות הייתה רחבה או מוגבלת לסחורה הקטנה ביותר. מדד RAPI של ספטמבר, שפורסם ב-6 באוקטובר, הציג עלייה של ‎+3.2% במדד ה-0.30 קראט לחודש ועלייה של ‎+2.5% ב-0.50 קראט, בעוד שהקראט הבודד הוסיף רק ‎+0.3%. לפני שבועיים כתבנו כי הקראט הבודד לא יציג עלייה ברורה וכי היציבות תישמר באבנים הקטנות מחצי קראט. הערכה זו התממשה. העלינו גם את החשש ההפוך, לפיו הקצה הקטן עשוי להיחלש בהתאם למדד של IDEX המצביע על חולשה רחבה, אך הנתונים הכריעו זאת נגדנו: הקצה הקטן הוביל את השוק. IDEX עדיין מתאר את השוק הרחב כנתון תחת לחץ, כאשר יהלומים עגולים במשקל 0.70 עד 1.99 קראט הם החלשים ביותר, כך ששני השירותים מסכימים על התמונה הכללית גם במקום שבו הטון שלהם שונה. הצעד המעשי עבור יהלומן נותר ללא שינוי מהפרסום הקודם: תמחרו סחורה עגולה קטנה גבוה יותר במחירון שאתם מצטטים לפיו, ושמרו על ציפיות צנועות לגבי הקראט הבודד.

הרופי הוא המשתנה היחיד שזז השבוע

המשתנה היחיד שחרג מהקו השבוע היה הרופי, שהתחזק ב-‎+1.6% ל-95.16 לדולר במהלך שלושה ימי מסחר – הנתון הראשון שחצה את רף ה-‎+1.5% השבועי מאז החלה תקופת השקט הזו. עבור סוראט, ההשפעה פועלת בשני כיוונים. עלות הגלם המיובא נמוכה מעט יותר במונחי רופי, בעוד שהתקבולים מייצוא דולרי מומרים כעת לפחות רופי – לחץ מתון על היצואנים שמגיע בדיוק כאשר צעד מכסי של ארצות הברית על יהלומים ותכשיטים מהודו נותר תלוי ועומד לקראת ה-18 באוקטובר. הזהב נחלש ל-4,166 דולר לאונקיה, ירידה של כ-‎-3.85% במהלך החודש, אך הוא עדיין גבוה לפי כל סטנדרט עדכני, ונמצא בטווח שמשפיע על עלות התכשיטים ולא על מחירי האבנים. השקל נותר יציב.

היצרניות מתגבשות, בורסת היהלומים פועלת בנושא המיסוי

צד ההיצע סיפק את החדשות המרכזיות של השבוע. De Beers נוטלת שליטה מלאה על מכרה Gahcho Kué לאחר ששותפתה החזירה את חלקה, ו-Petra Diamonds מבצעת בחינה אסטרטגית; שני המהלכים עקביים עם המגמה של ניתוב תפוקה בעלת עלות גבוהה לתמיכה במחיר במקום להגדלת ההיצע. על פי דיווח של JCK, המצטט את Bloomberg, בוטסואנה נמצאת בשיחות להגדלת חלקה ב-De Beers, בעוד Anglo American מקדמת את מכירת חלקה. הדבר תואם את הכיוון שסימנו לאמצע אוקטובר, אם כי החלטה סופית טרם התקבלה. בצד הביקוש, GJEPC דיווחה כי ייצוא היהלומים והתכשיטים של הודו בספטמבר עלה ב-‎+9.43% ל-2.95 מיליארד דולר – נתון המשלב זהב, יהלומי מעבדה ומלוטש טבעי, ויש לבחון אותו לפי קטגוריות ולא לפי הכותרת הראשית. קרוב יותר לבית, בורסת היהלומים הישראלית הגיעה להסכמות על תנאי מיסוי וולונטריים מבוססי מחזור עם רשות המסים, מאמץ שנועד לשמר את הפעילות ברמת גן בעוד יהלומנים משווים עלויות בין אנטוורפן, דובאי ומומבאי.

השבוע הבא

• תערוכת JIS Fall נפתחת במיאמי, 16–19 באוקטובר; המבחן המתוזמן הראשון לביקוש לעונת החגים בארצות הברית.
• צעד מכסי מדווח של ארצות הברית על יהלומים ותכשיטים מהודו נושא תאריך של 18 באוקטובר, שכדאי לאמת מול עמיל המכס שלכם.
• ועידת היהלומים של דובאי ו-JGTD יתקיימו ב-26–29 באוקטובר, שם ייקבע הטון להזמנות העונה.
• De Beers תקיים את הסייט של אוקטובר ב-26–30 באוקטובר, האיתות הברור ביותר של הרבעון לגבי מחירי הגלם.
• מדד RAPI של אוקטובר יפורסם בתחילת נובמבר ויבחן האם ההובלה של האבנים הקטנות מספטמבר נשמרה או נחלשה.